RESUMO: Analisaram-se preços de sardinha em níveis de produtor, atacado e varejo, e a quantidade desembarcada em portos do Sudeste e Sul do Brasil, no período 1984-1996. Foram utilizados testes de causalidade, modelos univariados ARIMA e estruturais. Os resultados mostraram que as margens de comercialização do produto in natura e industrializado aumentaram no período. Os resultados dos testes de causalidade confirmaram a importância dos atacadistas na formação de preços do produto in natura. Avaliações das previsões efetuadas com os modelos estimados indicaram resultados inadequados para uma das séries de preços recebidos pelos produtores e para a quantidade desembarcada.