Dados os vínculos existentes entre as políticas macroeconômicas e setoriais, este artigo procura analisar, ainda que de maneira abrangente, o impacto das primeiras sobre o setor agrícola no período 1990-1995. O objetivo principal deste trabalho é verificar se, a exemplo dos anos oitenta, a política setorial, e mais particularmente a política de preços mínimos, contribuiu para a boa performance da produção agrícola nos primeiros anos da década de 90. É feita uma análise sucinta do cenário econômico geral e da evolução e desempenho do setor agrícola, destacando o comportamento das principais culturas cultivadas no País, e particularizando o das culturas de grãos, alvo central da política setorial, face a sua importância para o controle da inflação. Faz-se uma retrospectiva do impacto mais geral dos Planos de Estabilização sobre os preços recebidos e pagos pelos produtores, avaliando-se então o papel dos preços de garantia do Governo e do crédito rural como indutores do investimento na agricultura, destacando-se a importância da abertura comercial para o desempenho do setor. Conclui-se que, apesar da decadência dos instrumentos tradicionais de política agrícola, a produção agrícola continuou a evoluir nos anos 90, devido basicamente aos incentivos de preços originados pelo mercado e à queda dos custos de produção.